新三板在线周报:新三板定增市场3月转暖 创投回归迹象显露

文章正文
发布时间:2018-04-15 13:27

  新三板定增市场3月转暖 创投回归迹象显露;新三板公司频频被罚 信披违规仍为重灾区。

  新三板在线研究院 · 文/陈睿 郭浩文

  内容摘要

  ◆ 一周行情

  新三板做市(899002)收盘909.81点,当周下跌0.13%

  ◆ 新三板新闻

  新三板定增市场3月转暖 创投回归迹象显露;

  新三板公司频频被罚 信披违规仍为重灾区。

  ◆ 宏观经济新闻

  国内:

  无人药柜首度问世 医药“新零售”正式启航;

  个人税收递延型商业养老险5月1日起在上海等三地试点;

  国务院确定“互联网+医疗健康”措施 5月1日起进口抗癌药零关税;

  报告称中国金融系统性风险来自三大根源;

  上月CPI同比上涨2.1% 国内一季度物价总体稳定。

  国际:

  比特币满血复活!涨幅超过17% 曾窜至8000美元;

  扎克伯格再次“通关”国会听证。

  ◆ 新三板在线精品文章/研报回顾

   精品文章:

  创新层“保层”生死时刻:春风十里,不如“一证”有你

  IP化生存 新三板影视公司2017业绩大比拼

  新三板2017年报审计众生相:我要换刀,我要摘牌

  研报精选:

  万物互联时代来临:智能传感器成新三板未来新看点

  Facdbook数据泄露:新三板信息安全行业呼吁头部企业

  一、新三板新闻

  1、新三板定增市场3月转暖 创投回归迹象显露

  年初,新三板定增市场遇寒冬,许多投资的机构都未“露面”。时至3月,新三板定增市场随着天气一同回暖,很多知名投资机构再次出现,创投回归迹象渐渐显露。

  全国股转系统官方统计数据显示,一季度新三板市场定增总额为241亿元,发行次数共452次。1月、2月、3月定增额分别为62.22亿元、33.66亿元和102.84亿元,定增发行次数分别为121次、87次及244次。

  “一季度数据基本反映了新三板的定增环境和市场情绪。股票发行从预案发布到实施完成需要一段时间,今年一季度定增反映的是去年四季度末和今年初的市场。”联讯证券新三板研究组组长彭海分析:“2016年底和2017年前2个月正是新三板拟IPO概念高涨之时,但随着IPO审核政策环境的变化,拟IPO挂牌公司对投资机构逐渐失去了吸引力。另外,产品到期‘大限’的日益临近,也造成机构投资裹足不前。这是今年前2个月定增数据下滑的原因。”

  尽管1月、2月融资金额比去年同期下滑了22.36%、59.85%,但3月份的数据又攀升,无论是融资金额还是发行次数,都与前两年同期的数据基本持平。

  对此,彭海认为,3月份定增回暖,主要是因为如皋银行等几笔金额较大的定增。此外,与前2个月政府引导基金和产业资本唱主角、投资机构淡出不同,一些知名创投3月份又开始活跃起来,显露出回归新三板定增市场的迹象。

  达晨创投1月和2月只参与了1家新三板挂牌公司的定增,认购金额仅1500万元。而3月份,达晨“一口气”参与了4家挂牌公司的定增,投资总额超过1.1亿元。

  另一家知名投资机构深创投,前3个月参与了3家挂牌公司的定增,其中3月份分别斥资3000万元、720万元入股威猛股份、城兴股份。另一单定增是1000万元投资凯越电子,于2月28日获配。

  九鼎今年在新三板定增市场的第一单业务发生于3月,以7.11 元/股的高溢价参与了美能燃气的融资,认购金额近8000万元。

  清科私募通投资轮次排行榜数据显示,在所有参与一级市场不同轮次投资和新三板、主板市场定增的资金中,今年1月、2月、3月参与新三板定增的资金分别为65.4亿元、28.9亿元、112.6亿元,占比分别为5.46%、3.22%、13.59%。由此可见,一级市场资金3月份开始回流新三板市场。

  “从投资标的来看,创投机构更注重长期成长性,在市场处于冰点期更容易以较低成本选择标的。”彭海认为。

  2、新三板公司频频被罚 信披违规仍为重灾区

  近期,新三板企业IPO终止审查扎堆出现,引发新三板拟IPO企业的担忧。然而多方市场人士则认为,新三板企业撤回IPO申请,将促进企业提升规范运营和治理能力,夯实企业质量基础,为新三板市场创造了加快自身建设的窗口期,尤其是已经形成了推进精细化分层甚至推出精选层的较好时机。

  据粗略统计,截至目前,今年以来已有15家左右新三板IPO企业终止审查。联讯证券新三板研究负责人彭海表示,预计近期IPO撤材料企业还将不断增加。此外,2018年以来已有至少9家新三板企业终止了上市辅导进程。

  目前新三板部分IPO企业撤回申请之后,有企业对于赴香港上市热情较高。此前港交所就《新兴及创新产业公司上市制度咨询文件》进行了两轮市场咨询后,今年4月底将公布市场总结,这提高了企业赴港上市的期望值。

  但是,部分撤回IPO申请的企业回流新三板市场也将成为选择之一。彭海表示,今年出现的新一轮IPO政策环境变化,虽然对于IPO排队企业来说产生了心理上的担忧,但政策环境的变化反而赋予了新三板加快自身建设的窗口期,很多IPO撤回来的新三板企业的规范程度将会进一步提高,新三板市场可以对这一类企业给予差异化的政策。如进一步深化分层,甚至推出精选层。

  多位挂牌企业负责人和券商机构、投资机构普遍对于进一步分层推出精选层十分期待。与此同时,以分层为基础,提供差异化监管政策和制度供给已经成为监管层以及市场参与主体的共识。

  一位专业市场人士表示,“在目前更高层赋予新三板的既定改革事项中,进行再分层推出精选层于法有据,并且是改革制约成本最低的改革事项,当前是推出精选层的最好时机,因为经过前期沉淀,新三板已经沉淀了不少优质企业,同时亟需推出差异化制度供给提升市场参与者信心。”

  二、宏观

  国内

  1、无人药柜首度问世 医药“新零售”正式启航

  近日第79届PharmChina与CMEF同时在上海正式举行,“智慧医疗”、健康大数据、AI等都成为热名词,其中,无人药柜也首度问世,成为新增亮点,医药“新零售”正式启航。

  无人药柜:立足“售药机”,远超“售药机”。目前市场熟知的药店行业创新模式主要有DTP、药房托管、网上药店等,无人药柜的问世将正式引领药房行业进入医药“新零售”。无人药柜的功能立足“售药机”:实现C端自助选药,扫码购药;但又远超“售药机”:借助互联网技术,依托强大的后端医生资源,实现在线远程问诊,将电商和移动医疗相融合,同时提供在线预约购药(针对未展示品种)与配送上门服务,大大提升购药便捷性,是线下实体药店的重要补充形式,未来有望构成“中心+卫星点”新业态。

  低成本24小时运营,传统密集开店模式最受挑战。无人药柜节省了传统药店的人工成本和房租成本,同时实现24小时扫码即购不间断服务,随时满足用户应急购药需求。相比较传统药店模式而言,传统密集开店模式最受挑战,运营成本高,且少有24小时营业门店开放,若无人药柜顺利推广,有望对高密度药店形成冲击。

  2、个人税收递延型商业养老险5月1日起在上海等三地试点

  酝酿11年、备受关注的个人税收递延型商业养老保险试点,终于落地。财政部官网4月12日发布的《财政部税务总局人力资源社会保障部中国银行保险监督管理委员会证监会关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(以下简称《通知》)显示,自2018年5月1日起,在上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点。试点期限暂定一年。

  试点政策内容为:对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出,允许在一定标准内税前扣除;计入个人商业养老资金账户的投资收益,暂不征收个人所得税;个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

  具体规定如下:

  1、个人缴费税前扣除标准。取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,其缴纳的保费准予在申报扣除当月计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低办法确定。取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其缴纳的保费准予在申报扣除当年计算应纳税所得额时予以限额据实扣除,扣除限额按照不超过当年应税收入的6%和12000元孰低办法确定。

  2、账户资金收益暂不征税。计入个人商业养老资金账户的投资收益,在缴费期间暂不征收个人所得税。

  3、个人领取商业养老金征税。个人达到国家规定的退休年龄时,可按月或按年领取商业养老金,领取期限原则上为终身或不少于15年。个人身故、发生保险合同约定的全残或罹患重大疾病的,可以一次性领取商业养老金。对个人达到规定条件时领取的商业养老金收入,其中25%部分予以免税,其余75%部分按照10%的比例税率计算缴纳个人所得税,税款计入“其他所得”项目。

  适用试点税收政策的纳税人是指在试点地区取得工资薪金、连续性劳务报酬所得的个人,以及取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业自然人合伙人和承包承租经营者,其工资薪金、连续性劳务报酬的个人所得税扣缴单位,或者个体工商户、承包承租单位、个人独资企业、合伙企业的实际经营地均位于试点地区内。

   3、国务院确定“互联网+医疗健康”措施 5月1日起进口抗癌药零关税

  国务院总理李克强4月12日主持召开国务院常务会议,确定发展“互联网+医疗健康”措施,缓解看病就医难题、提升人民健康水平;决定对进口抗癌药实施零关税并鼓励创新药进口,顺应民生期盼使患者更多受益;部署全面加强乡村小规模学校和乡镇寄宿制学校建设,为农村孩子提供公平有质量义务教育。

  会议指出,按照党中央、国务院部署,加快发展“互联网+医疗健康”,可以提高医疗服务效率,让患者少跑腿、更便利,使更多群众能分享优质医疗资源。会议确定,一是加快二级以上医院普遍提供预约诊疗、检验检查结果查询等线上服务。允许医疗机构开展部分常见病、慢性病复诊等互联网医疗服务。二是推进远程医疗覆盖全国所有医联体和县级医院,推动东部优质医疗资源对接中西部需求。支持高速宽带网络覆盖城乡医疗机构,建立互联网专线保障远程医疗需要。三是探索医疗机构处方与药品零售信息共享。推行医保智能审核和“一站式”结算。健全“互联网+医疗健康”标准体系,加快信息互通共享,强化医疗质量监管和信息安全防护。

  为减轻广大患者特别是癌症患者药费负担并有更多用药选择,会议决定,一是从2018年5月1日起,将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降至零,使我国实际进口的全部抗癌药实现零关税。较大幅度降低抗癌药生产、进口环节增值税税负。二是抓紧研究综合措施,采取政府集中采购、将进口创新药特别是急需的抗癌药及时纳入医保报销目录等方式,并研究利用跨境电商渠道,多措并举消除流通环节各种不合理加价,让群众切实感受到急需抗癌药的价格有明显降低。三是加快创新药进口上市。将临床试验申请由批准制改为到期默认制,对进口化学药改为凭企业检验结果通关,不再逐批强制检验。四是加强知识产权保护。对创新化学药设置最高6年的数据保护期,保护期内不批准同品种上市。对在中国与境外同步申请上市的创新药给予最长5年的专利保护期限补偿。五是强化质量监管,加强进口药品境外生产现场检查,严打制假售假。

   4、报告称中国金融系统性风险来自三大根源

  昨日,国家金融与发展实验室(NIFD)在京召开“监管框架调整的系统性风险逻辑——暨《中国金融监管报告2018》发布会”。报告分析了我国金融体系的系统性风险的根源,并就如何防范系统性风险、深化金融监管体制改革等提出建议和意见。

  报告指出,过去五年来,中国经济已经进入“新常态”,处在一个经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期等“三期叠加”的阶段,宏观经济风险与金融体系风险同时处在一个持续累积的阶段。总体上说,我国金融体系的系统性风险主要来自以下三个根源:

  一是来自于我国宏观经济周期性或结构性变化对金融体系产生的系统性冲击。金融风险一直存在,只是由于过去我国经济的高速增长态势掩盖和对冲了部分金融风险,目前经济增长速度由高速转为中高速,同时结构性调整显著,金融风险逐步或加速显现,尤其是金融系统的顺周期效应开始日益显著。

  二是来自于金融体系内部的自身演化和逐步累积的风险。过去十余年,在金融机构混业经营强化的状况下,金融机构之间的关联性愈加紧密且日益复杂,涉及的金融机构数量愈加庞大,金融风险在我国金融体系内部的不同机构、不同市场、不同行业以及不同地区之间的传染、关联甚至共振,甚至存在内部金融风险和外部金融风险相互反馈的情况,导致金融风险的急剧放大和扩散,即不断出现跨越市场的系统性风险空间传染机制。

  第三个根源主要为我国经济金融体系之外的外部风险溢出。在很大程度上,我国金融市场已经和国际金融市场相互关联成为一个相互反馈的有机体系,在一体化的进程中,金融市场不可避免地受到不合理的国际金融货币体系的影响,在客观上增加了我国金融市场遭受外部冲击的可能性和严重性,受到外部政策变化的溢出效应显著上升。

  报告指出,我国系统性金融风险防范化解需要全局统筹、虚实结合、重点把控、内外兼顾。

  为防范和化解系统性金融风险,报告也开出具体“药方”,例如,建立健全系统性风险监测预警体系,对重要的金融行业、金融市场和金融要素形成全面、实时和动态的跟踪;深化金融监管体系改革,实现从机构监管向功能监管转换,金融监管亟待进一步法制化,在更高层面进行金融监管协调统筹;实施货币政策与宏观审慎双支柱政策框架,继续实施稳健中性、适度趋紧的货币政策,以逆周期资本、动态拨备等工具,降低金融体系顺周期性,实现货币政策、宏观审慎、微观监管的有效统筹;进一步完善宏观审慎评估体系(MPA),重点强化对跨行业、跨市场、高关联的金融业务监管,重点关注大型金融机构、金融基础设施以及金融科技等新兴金融业态潜在的“大而不倒”效应或系统性重要性问题等。

   5、上月CPI同比上涨2.1% 国内一季度物价总体稳定

  国家统计局12日发布的3月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,上月国内CPI环比下降1.1%,同比上涨2.1%;PPI环比下降0.2%,同比上涨3.1%,上月CPI、PPI同比涨幅均有所回落。

  国家统计局城市司高级统计师绳国庆认为,从环比看,CPI由2月份的上涨转为3月份的下降,主要是受“节日因素”消退的影响。首先,食品价格节后回落较多,由2月份上涨4.4%转为3月份下降4.2%,其中,鲜菜和鲜果价格分别下降14.8%和2.4%;猪肉和水产品价格分别下降8.4%和3.2%;鸡蛋价格下降9.2%。这五类生鲜食品合计影响CPI下降约0.81个百分点。其次,节后的集中出行也明显减少,交通旅游价格大幅下降,飞机票、旅行社收费和长途汽车票价格分别下降18.7%、11.7%和4.7%。另外,油价也一直是影响国内CPI的因素,受国内成品油调价影响,上个月国内汽油、柴油价格分别下降2.6%和2.9%。不过,与诸多降价因素同时出现的涨价因素是,上个月服装受到换季影响,价格上涨0.7%;租房价格也因节后需求增加,上涨了0.2%。

  尽管环比价格出现明显下降,但从同比看,3月份的价格整体还是较去年同期有所上涨。以食品为例,上月国内食品价格同比上涨了2.1%,其中鸡蛋、鲜菜和鲜果价格分别上涨21.1%、8.8%和7.4%,合计影响CPI上涨约0.43个百分点。此外,在非食品价格方面,上月医疗保健类价格同比上涨5.7%,教育服务类价格上涨2.7%,居住类价格上涨2.2%。据测算,在3月份2.1%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.3个百分点,新涨价影响约为0.8个百分点。

  昨天,国家统计局城市司撰文指出,尽管受当前国外经济环境变化、国内供需关系调整的影响,我国价格运行会出现一些波动,但近一个时期价格保持总体平稳运行是有基础的。从农产品供给角度看,我国现代农业生产提质增效,粮食生产连年丰收,大宗农产品供给充裕,能够满足消费市场的需求;从工业品供给角度看,无论是一般工业消费品,还是耐用消费品,都有较为充足的供给能力,特别是随着供给侧结构性改革的不断推进,高档工业消费品供给能力也在不断提高;从服务产品供给角度看,尽管是目前价格上涨较快的领域,也是需求潜力较大的领域,但供给能力也在不断增强。综合以上因素,文章认为,近一个时期我国价格保持总体平稳是有基础、有条件的,也是有充足供给保障的。

  国家统计局城市司的文章指出,一季度我国物价形势总体稳定,CPI同比上涨2.1%,延续了温和上涨态势。其中,1月份至3月份分别上涨1.5%、2.9%和2.1%,涨幅波动主要是食品价格变动所致。2月份,因为春节因素需求增加,但大范围降温和雨雪天气影响供应,食品价格环比上涨4.4%;3月份,节后需求回落及天气转暖,供需关系调整,价格迅速回落,下降4.2%。在食品中,鸡蛋价格去年同期较低,目前在恢复性上涨期间,一季度上涨21.6%;猪肉市场供需总体平衡偏宽松,一季度价格下降9.9%,延续了去年二季度以来同比下降的趋势。

  国际

   1、 比特币满血复活!涨幅超过17% 曾窜至8000美元

  比特币果然不安分。据Coinbase的数据显示,比特币周四猛涨超过17%,升至8000美元以上,创出8011美元的高位,至两周高点。

  据Coinbase的数据显示,比特币周四(4月12日)猛涨超过17%,升至8000美元以上,创出8011美元的高位,至两周高点。周四早间,比特币从6786美元开始大幅上涨。Cypher Capital的数据主管Nick Kirk称:“今天比特币的买盘增加,许多空头被迫平仓,这是导致比特币价格上涨的其中一个原因,而此次大幅反弹更有可能是早前的监管压力得到释放的反应。尽管比特币近期价格一直在下降,但新一代比特币的技术发展仍在继续,比特币价格早晚会回到正常的水平。”

  突然的大涨迫使交易者押注加密货币,短期交易与多头交易的比率近期一直在增加。加密货币交易公司Cypher Capital表示:“今天的买盘量增加,许多这些空头交易被迫清仓,这导致了比特币价格的上涨。”比特币的价格在2017年12月飙升至19000美元以上,但鉴于美国税务监管的压制,比特币的价格已下降了三分之二左右。

  由于美国税务局将加密货币视为财产,因此计划对从2017年起涉及出售或交易比特币的投资者征税,这意味着美国家庭可能欠着美国国税局(IRS)近250亿美元的加密货币资本利得税。一些交易商表示,比特币周四大涨可能会缓解监管压力,尽管最近这一妖币的价格一直在下跌,但下一代比特币基础设施的发展仍未停止。

  Fundstrat Global Advisors在一份报告中称:在3月份经过了下跌之后,加密货币正在显示出改善的早期迹象。比特币在过去两周内稳定在6500美元以上的支撑位,下一个主要阻力区域接近9000美元。其它主要加密货币也于周四上涨。

   2、 扎克伯格再次“通关”国会听证

  美国脸书公司首席执行官马克·扎克伯格11日就用户信息遭“窃用”事件出席第二场国会听证会。多家媒体认定,这场听证会难度升级,但扎克伯格再次“通关”。

  扎克伯格承认,社交媒体企业受政府监管“不可避免”。只是,如何监管、监管什么等关键问题悬而未决。

  听证会持续5个小时,55名众议员接连向扎克伯格发问,每人提问时间大约4分钟。美联社、美国有线电视新闻网等媒体认定,相比前一天参议院司法委员会和商务委员会联合听证会,众议员明显更加有备而来。提问集中在三个方面,即个人数据、隐私设定和脸书是否对美国保守派有偏见。

  扎克伯格的回答中规中矩,多次道歉,承诺今后“多管齐下”保护用户隐私安全,但面对尖锐问题时显现“态度”。

  比如,扎克伯格告诉众议员,随着互联网在全球民众生活中越来越重要,政府监管“不可避免”;但他同时呼吁议员制定法律时考虑,监管对中小企业的伤害远比对脸书这样的大企业重得多。

  脸书先前主张企业自我监管,迫于数据遭“窃用”风波,立场逐渐软化。

  扎克伯格承认,出于“安全考虑”,脸书甚至收集非注册用户的信息。针对非注册用户如何删除脸书留存的个人资料、脸书利用嵌入网站或浏览器的代码收集全球网友信息有多么频繁等提问,扎克伯格一概回答“不知道”、“不清楚”或“稍后回复”。

  三、新三板市场总览

  四、新三板公司动态

   1、哈投集团收购均信担保 成新三板首例二级市场举牌收购

  月11日晚,均信担保(430558)发布公告,哈投集团通过其全资子公司于2017年11月2日至2018年4月10日,以做市交易和盘后协议转让累计买入均信担保3356.65万股,占公司总股本的5.59%,持股比例增至10%,成为均信担保第一大股东,这也是新三板首例二级市场举牌收购。

  均信担保于2014年1月在新三板挂牌,是全国第一家在新三板挂牌的担保公司,主办券商为银河证券。公司按照“小额分散、风险可控”的原则开展小微企业和“三农”融资担保业务。公司2017年实现净利润6741万元,同比增长49.8%。

  哈投集团是哈尔滨市重大项目投融资平台和国有资产经营管理机构,集团控制26家核心企业,产业涉及基础设施、热力电力、金融证券、电子制造、商业物流、土地收储和房产开发等行业。

   2、天创物联净资产为负 股票转让将被实施风险警示

  4月10日,天创物联(837487)因将被实施风险警示,主办券商西部证券提示风险。

  审计机构对公司2017年度财务报表出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告,公司2017年度期末经审计净资产为-123.56万元。

  根据股转系统规定,公司股票转让将被实施风险警示,股票简称将由“天创物联”变更为“ST天创”。西部证券提醒投资者注意公司持续经营能力存在重大不确定性。

  根据公开资料,天创物联于2016年5月23日挂牌新三板,致力于军事物联产品及相关技术的研究开发。

  2017年公司实现营业收入773.58万元,同比增长26.66%;归属于挂牌公司股东的净利润为-242.88万元,上年亏损264.76万元。

   3、天涯社区拟申请从新三板摘牌

  4月9日,天涯社区(833359)公告称,公司根据业务发展及长期战略规划的需要,综合考虑供公司的挂牌维护成本、后续投资机构引入估值等因素,公司拟申请在股转系统终止挂牌。

  天涯社区表示,公司已于4月8日召开董事会审议通过了《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》、《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的投资者保护措施的议案》,公司相关负责人将就公司申请终止挂牌相关事宜与公司全体股东进行充分沟通与协调,争取就该事项达成一致意见。

  在异议股东股份回购方面,天涯社区控股股东、实控人承诺拟以不低于异议股东取得该部分股份时的成本价格进行回购,具体价格及回购方式由双方协商确定。

  天涯社区主营个人及企业互联网增值业务与网络广告营销业务。公司2017上半年实现营收5086.55万元,净利润为-791.90万元。

  五、新三板在线精品文章/研报回顾

  精品文章:

   1、《创新层“保层”生死时刻:春风十里,不如“一证”有你》

   文章摘要:

  4月,春意盎然之时,也是创新层企业“保层”关键之刻。

  随着2017年财报披露进入尾声,新三板第三次分层工作即将开启。

  与前两次分层不同, 2017年12月,股转公司打出“制度改革组合拳”,“重拳”之一是优化分层制度,着眼于提高创新层公司稳定性,防止“大进大出”。

  根据规定,新的创新层维持标准删除了对挂牌公司营业收入及净利润等要求。主要维持条件包括:合格投资者不少于50人;公司治理合法合规;按时披露年报;净资产不为负值;最近三个会计年度无非标审计意见等。

  很明显,2018年创新层维持标准有很大程度降低。但新三板在线发现,由于“持证”董秘难寻、年报“难产”,创新层企业降层风险居高不下。

   2、《IP化生存 新三板影视公司2017业绩大比拼》

   文章摘要:

  一部改编自明晓溪同名小说的古装偶像剧《烈火如歌》近日收官。这部由新三板公司嘉行传媒(830951)、完美世界影视等联合出品并由嘉行传媒旗下艺人迪丽热巴、张彬彬、刘芮麟等领衔主演的连续剧,截至4月11日17:00,优酷播放量达64.19亿。该剧在寻艺网电视剧网络播放排行榜——30日榜中排名第一,最近30日播放量达51.62亿。

  这不是新三板影视公司第一次在庞大的市场中获得成功,巨大的播放量背后,众多新三板影视公司浮现。翻翻近期上映的影视作品,背后常有新三板影视公司的“身影”。

  4月4日上映的电影《暴裂无声》,由唯优传媒(835488)为提供DIT、DI调光调色、物料输出服务。而4月28日即将上映的徐峥领衔主演的《幕后玩家》,由海润影业(836538)、真乐道文化等公司联合出品。

  截至4月10日,已有17家新三板影视公司发布2017年年报,22家披露2017年度业绩快报或预告。从已披露的2017年业绩情况分析,新三板影视公司马太效应明显。嘉行传媒、德丰影业(839797)等头部公司赚的盆满钵满,而新片场(834630)等公司却连年亏损。

   3、《新三板2017年报审计众生相:我要换刀,我要摘牌》

   文章摘要:

  “今年4月30日可能会有很多挂牌公司无法披露年报,因为现在还有很多挂牌公司正忙着更换审计机构!”一家创新层挂牌公司董事长如此感慨。

  截至4月9日17:00,逾万家新三板企业中仅有1726家披露2017年年报。

  由于审计机构业务繁忙,中邮展鸿(872601)、长乐情(871369)短时间内两度更换审计机构。

  据不完全统计,截至4月9日17:00,2018年3月以来已经有55家挂牌公司宣布变更审计机构。

  此外,拟摘牌企业披露工作并不积极。如巨丰牧业(870540),直接表示,为继续推进公司终止挂牌事宜,决定拟不披露2018年年度报告。

  研报精选:

   1、《万物互联时代来临:智能传感器成新三板未来新看点》

   主要观点:

  传感器作为整个物联网的末端,潜在需求量很大。国内传感器行业对进口的巨大依赖已成为我国发展物联网的瓶颈,随着国家明确的扶持政策出台,进口替代率将进一步上升。

  我国传感器行业布局多点开花,长三角、珠三角、京津冀、东北、中部均形成一定的产业规模。

  根据工信部的预测,到2018年,中国传感器市场规模将达到2610亿元,据此可以测算出国内传感器市场规模的年复合增长率约29.56%。

  多家新三板企业已切入传感器产业链的八大环节中,MEMS智能传感器成未来新看点。

   2、《Facdbook数据泄露:新三板信息安全行业呼吁头部企业》

   主要观点:

  我国信息安全市场规模持续走高,“十三五”规划及各项重磅政策为信息安全行业提供有力支持;

  A股信息安全公司整体经营情况良好,成长能力出色,新三板信息安全公司整体毛利率更高,估值更低,但新三板两极分化严重头部企业仍是“凤毛麟角”。

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  本报告中所提供的观点及信息仅供参考,不构成任何投资建议。本报告基于已公开的资料或信息撰写,本研究院不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本研究院于本报告发布当日的判断。

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  本文出品:新三板在线研究院。研究员:陈睿 郭浩文。

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